2026年开局刚两周，A股长势如虹，沪指接上2025年收官的11连阳，走出17连阳，创下33年最长纪录，直到1月13日被打破。昨天沪指收跌，但守住了4100点。

　　自2024年9月下旬以来，A股走出两轮上涨行情，第一轮是当年9月下旬到10月上旬，半个月上涨近千点，这一轮是普涨，不少股票短时间内快速走出底部；第二轮是2025年4月初至今，八个多月上涨超千点，不过这一轮是局部上涨，赚钱效应只聚集在少数行业板块。

　　今年以来，市场聚焦AI应用与商业航天两大题材。1月11日，国际电信联盟官网披露，我国提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，潜在的泼天订单彻底点燃市场，A股连续上攻。

　　与此同时，监管信号集中发酵。13日前后，20多家被贴上商业航天标签的上市公司，密集公告股价异常波动，并非报喜，而是清一色的风险提示，多家公司明确表示主营业务并不直接涉及商业航天，或相关业务收入占比极小、尚未形成收入，可能存在非理性炒作。

　　至少8家与商业航天概念相关的公司收到监管工作函或关注函，要求说公司明业务是否与火热的商业航天、卫星互联网等概念相匹配，是否存在蹭热点嫌疑。

　　13日，三大指数集体高开后震荡下行，沪指收跌0.64%。14日，杠杆突然被收紧，沪深北交易所将投资者融资买入证券时融资保证金的最低比例，从80%统一提高到100%。此前投资者用100万自有资金，理论上最多可向券商融资125万进行买入操作，调整后只能融100万。融资保证金比例是逆周期调节工具，2015年11月，为防范交易过热风险，从50%上调到100%；2023年9月，在市场低迷、信心不足的背景下，又下调到80%。

　　对于主要靠情绪和杠杆推动上涨的商业航天这类题材股来说，降杠杆等于给沸腾的锅炉断了柴火，资金14日集体撤离，沪深两市融资余额单日大幅净流出约180亿，商业航天板块是重灾区。

　　15日，证监会召开2026年系统工作会议，强调坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头。全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节，强化交易和信息披露监管，进一步维护交易公平性，严查过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止大起大落。

　　去年底中央经济工作会议提出着力稳定房地产市场后，财政部、税务总局将购买不到2年的住房对外销售的增值税征收率下调到3%，降低二手房交易成本；今年初《求是》刊文改善和稳定房地产市场预期；近期监管部门对房地产融资协调机制下发政策指导，符合条件的白名单项目相关贷款可展期5年，降低房企压力。

　　14日，财政部、税务总局、住建部联合公告延续实施换房退个税政策，自今年1月1日到2027年12月31日，对出售自有住房并在1年内在重新买房的纳税人，新买房金额大于等于现住房转让金额的，退还全部个税；小于的，按新买房金额占现住房转让金额的比例退还。这个优惠政策2022年9月落地，后来延期到2025年底，这是第二次延期。

　　15日，央行副行长表示，将会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调到30%，支持推动商办房地产市场去库存。

　　此前包括商铺、写字楼、酒店、商业综合体等在内的商业用房贷款最低首付比例为50%。商办市场库存偏大已是共识，多地出台支持政策，包括改建为租赁住房、支持楼宇兼容、临时改变用途等。还有地方发补贴，武汉对购买新建商办类房屋的，按契税实缴额度补助50%；南宁对购买商办项目超100平的补贴1万。深圳广州近期在城中村改造中，给被拆迁企业发放大额房票，帮助去化存量商办物业。

　　16日，位于北京朝阳亮马桥区域的三全公寓120套房及200多个地下车位在阿里平台流拍，无人出价。这里周边为使馆区，住户以欧美和日本客人为主，多为跨国公司驻华代表及高管。

　　出售一线城市存量不动产尤其是已投入运营、权属清晰的成熟资产，成为部分房企化债的重要方式，可以避免陷入更为被动的司法处置，金融机构也能降低风险敞口。

　　原国家房改课题组组长孟晓苏近日呼吁叫停法拍房，他说法拍房很多拍出来就是50%，腰斩了。接着周边房子全都降价，其他抵押房产也都搞低了，于是银行资产进一步缩水，最后法拍不出去，落到银行手里。银行又拿出来拍直供房。他表示，信心问题不光需要给居民，而且要给这些机构。

　　而李稻葵则建议实行贴息政策，他说现在年轻人买房子，一边要付利息，另一边房价在下跌，里外一年亏10%。而只要拿70亿，相当于以旧换新财政资金的1/4，贴息给老百姓买房，就能撬动280万亿的市场规模，相当于耐用消费品以旧换新规模的28倍。

　　这已经是连续第13年了，今年主题《一步不停歇 半步不退让》，一共4集，12个案例。

　　很多大案此前只有落马、双开、审判的通稿，反腐大片往往会披露一些细节。和以往一样，官员被围猎、篇幅不小。

　　农业部原部长唐仁健每年过生日都有不同的老板轮流为他大操大办，选在旅游度假胜地，一年换一个地方，一大群人一玩就是几天。他组建了一个叫“周末愉快”的微信群，除了自己一家三口，就是各路商人老板。他安排儿子在农业部附近开了一家会员制的高档餐厅，让老板们充值办卡，每到周末就召集群员聚会吃喝。组局的是唐仁健，买单的则是老板们。而他的贪婪程度，让老板们也有些招架不住。

　　国家发改委原副主任徐宪平“耐心”地等待退休后变现，跟自己最大的金主陈志冬多年有意保持距离，一切由亲属出面对接；直到退居二线后，双方交往变得密切起来。

　　海南原书记罗保铭，与原海航集团多名高管关系非同一般，在海南几乎是公开的秘密。他以支持民企发展作为冠冕堂皇的幌子给了诸多支持，私下里则长期接受企业为他本人和家人提供的全方位高档服务，比如为他母亲提供一套三百多平米的别墅，免费居住使用四年，安排保姆贴身服务，费用由海航承担；他女儿的婚礼场地、礼仪、宴席等费用也全由海航支付。

　　湖北原书记蒋超良，从孩子上学、兄弟投资到父母就医，蒋家大事小情都由商人李远光出钱出力、一手操办，简直成了蒋家的大管家。甚至连家里保姆要买房，蒋超良都首先想到找李远光要钱，要50万，李远光主动拿了60万。很长时间里，李远光对蒋家有求必应、无微不至，却从不提任何请托，甚至让蒋超良都觉得对他有点亏欠。

　　中海油集团原总经理李勇在一个下属公司当总裁之初，想让外国代理商降低佣金，但因为瘦了对方的钱，不了了之。在一个海外技术服务项目中，中海油一下属公司长期支付给外国代理商孙某不合理的超高佣金，由于太过扎眼，上任之初的李勇希望孙某能适当让步，压降部分佣金。但孙某给他送钱来，给钱方式很简单，开车来，反正就给你拿个箱子，给你钱，就完了。

　　由于李勇已经收了钱财，孙某自然不把他放在眼里，两人还在一个商场的停车场里大吵起来。孙某说，退钱，想都别想，还说要到去告他，去完了咱俩都了了。李勇知道切不了了，反正就这样吧。